워렌 버핏의 제안을 참고하자

김형태 박사(한남대학교 14-15대 총장)

워렌 버핏(Warren Buffett/1930 - )은 주식 투자 전문가요 버크셔 해서웨이 CEO다. 그는 대학에서 스승 벤자민 그레이엄(Benjamin Graham/1894 – 1976)의 <현명한 투자자/The Intelligent Investor>를 읽고 가치 투자 방법에 매료되었다. 졸업 후 스승이 운영하는 회사에서 잠시 가치 분석 일을 하다가 25세부터 자신의 펀드를 운영하기 시작했으며 좋은 기업의 주식을 싼 가격에 사서 적절히 오르면 팔기를 반복하여 높은 수익을 올렸다. 1965년에 망해가던 섬유회사 ‘버크셔 해서웨이’를 인수하여 여러 회사의 지주 회사로 재설립했다. ‘잘 아는 분야의 최고 회사 주식을 장기 보유 한다’는 자신만의 투자 원칙을 1970년대 이후 현재까지 계속 지켜오고 있다. 그 덕에 1980년대의 장기 침체와 2000년대 초 닷컴 붕괴를 현명하게 넘길 수 있었다. 2006년 6월엔 역대 기부 액수 가운데 가장 큰 규모인 총 370억 달러의 주식을 자선 단체에 기부하겠다고 발표해 전 세계를 놀라게 하였다. 이제 그가 남긴 어록을 읽으며 그의 지혜와 인생관과 기업 경영 전략 등을 알아보기로 한다.

① “단기적으로 볼 때 시장은 투표 계산기이고, 장기적으로 볼 때 시장은 저울이다.” 이는 주식 시장의 본질을 표현한 것이며, 묻지마 투자의 위험을 지적한 말이다. 버핏이 만약 19세기 캘리포니아로 몰려드는 골드러시(Gold rush) 시대에 살았다면 금광을 찾겠다고 덤벼들지 않았을 것이다. 오히려 포장마차나 포장마차의 천을 만드는 회사에 투자했을 것이다. ② “모든 배는 밀물일 때 높이 솟는다.”(All boats rise in high tide) 주식 시장이 잘 나갈 때에는 모든 주가가 치솟는다는 말이다. ③ “성공하기 위해서는 복잡한 회계공식이 아니라 기업의 세계에 집중해야 한다.” ‘본질적 가치에의 집중’은 워렌 버핏의 신조다. 기업이 보여주고 싶은 것만 보여주는 숫자의 세계를 넘어 기업의 가치 생산과 그 가치의 입증 과정들을 찬찬히 들여다보라는 것이다. ④ “여론 조사는 생각을 대신하지 못한다.” (A public – opinion poll is no substitute for thought) 이는 버핏이 인터넷 빅뱅 때 실리콘 밸리 기업에 투자하지 않은 이유다. 신경제의 거품이 사라졌을 때 버핏의 투자 이론과 원칙을 지킨 것이 다시 한번 빛을 발했다. ⑤ “사람들은 대개 모두가 관심 있어 할 때 주식에 관심을 갖는다. 그러나 적기(適期)는 아무도 신경 쓰지 않을 때이다. 인기 있고 잘나가는 것은 구입하기 힘들다.” 모두에게 인기가 알려졌을 땐 이미 늦은 것이다. 뒷북치면 안 된다. ⑥ “나는 종종 기업의 성공 사례보다 실패 사례를 연구함으로써 더 많은 것을 얻을 수 있다고 믿어 왔다.” 수능 시험 준비생들이 <오답노트>를 만들어 자기의 실수 반복을 개선해가는 것과 비슷한 이치다. ⑦ “어쩐 일인지 사람들은 주식의 가치보다는 가격변동에 따라 움직인다. 가격은 당신이 지불하는 것이지만, 가치는 당신이 지불받는 것이다.” 깊이 곱씹어 볼 만한 충고이다. ⑧ “습관의 족쇄는 너무 가벼워 느끼지 못한다. 너무 무거워서 그 습관을 끊을 수 없을 때까지” 습관만큼 우리 생활에 중요한게 또 있을까? 아리스토텔레스(B.C. 384-324)도 습관에 대해 “반복적으로 하는 것이 우리라는 사람을 형성한다. 무엇을 잘하려면 잘하려고 노력하는 것이 아니라 습관으로 만들어야 한다”고 일렀다. 습관은 무의식적으로 하는 것이다. 나폴레옹 힐도 “당신의 소망을 종이에 써서 하루에 3번씩 소리 내어 읽고 이제 그 소망을 이룬 것처럼 느끼도록 하라. 이것을 반복하면 당신의 무의식 속에서 부동의 신념으로 정착될 것이다. 중요한 것은 반복함으로써 생겨나는 마음의 변화”라고 가르쳐 주었다. 기독교인들이 반복해서 십계명과 주기도문과 사도신경을 암송하는 이유이기도 하다.